太平洋证券：农林牧渔周报（第41期）：4季度猪粮价格有望上涨，建议高配种养殖板块

一、市场回顾 农业指数跟随大市调整，农产品加工调整幅度小。1、上周，申万农业指数下跌7.59%，同期，上证综指下跌3.55%，深成指下跌4.45%，农业板块跟随大市调整。2、细分来看，六大二级子行业指数均有不同程度的调整，其中农产品加工和种植调整幅度较小；3、前10大涨幅个股主要集中在农产品加工板块，前10大跌幅个股集中在动保板块。涨幅前3名个股依次为天邦股份、国投中鲁和中粮科技。 二、核心观点 行业评级及策略：4季度高猪价和养殖业高盈利有望延续，粮价处于近年来底部中期有望反转，农业板块个股当前估值处于历史较低水平，推荐高配农业板块。 1、养殖产业链 1）生猪：高景气叠加低估值，重视板块的投资机会 猪价近期企稳反弹。上周末，全国22省市生猪出厂价17.97元/公斤，周涨0.24元，同比大涨；同期，16省市规模屠宰企业生猪宰后均重90.8公斤/头，周涨0.01公斤，较去年同期略有下降；全国生猪加工企业开工率为27.52%，周跌1.14个百分点，和去年同期基本持平。展望4季度，需求端，受节日临近等因素的影响，猪肉备货需求开始回升；供给端，受前期产能变化的影响，10-12月份育肥猪出栏量较Q