开源证券：兆讯传媒（301102）-公司信息更新报告：人流恢复驱动高铁广告复苏，户外大屏盈利可期

兆讯传媒(301102)Q3收入环比大幅增长，看好客流恢复下Q4业绩弹性，维持“买入”评级公司2023Q3实现营业收入1.78亿元（同比+15.04%，环比+71.12%），实现归母净利润5161万元（同比-17.90%，环比+771.75%）。2023年前三季度实现营业收入4.33亿元（同比+3.52%），实现归母净利润1.21亿元（同比-7.52%），2023Q3收入同环比增长主要系铁路人流恢复显著拉动高铁广告业务恢复。归母净利润同比下降主要系公司户外裸眼3D高清大屏业务前期投入较高，收入端有所滞后。考虑到公司户外大屏业务处于拓展初期，我们下调2023-2025年盈利预测，预测2023-2025年公司的归母净利润分别为1.64/2.07/2.51亿元（2023-2025年前值为2.44/3.50/4.64亿元），对应EPS分别为0.57/0.71/0.87元，当前股价对应PE分别为32.0/25.4/20.9倍，我们看好公司业绩长期成长空间，维持“买入”评级。2023Q3旅游需求大幅提升，国庆假期叠加亚运热潮驱动高铁广告业务复苏公司2023Q3毛利率为48.32%（同比-7.96p