开源证券：非银金融行业周报：易会满表态利于股市，关注财富管理转型领先券商

周观点：关注财富管理转型领先券商，保险估值修复仍在途中（1）券商板块先于市场回调，目前估值见底，易会满主席表态A股杠杆风险总体可控，有利于稳定短期市场情绪，券商年报陆续披露，财富管理数据超预期，建议增配财富管理转型领先的券商标的。（2）1月需求集中释放后，保险负债短期增长有一定压力，预计随着需求释放，保险负债端增长延续；资产负债两端复苏，继续看好保险股估值修复。券商：易会满表态利于股市，券商财富管理转型超预期（1）3月20日，证监会主席易会满在中国发展高层论坛圆桌会上发表演讲，一是表态市场波动很正常，目前A股杠杆风险总体可控，同时表示部分学者、分析师关注外部因素远远超过国内因素。二是表示注册制绝不意味着放松审核，对IPO“带病闯关”严肃处理。三是表示投资者购买基金的比例快速提升是很好的趋势性变化，要适应财富管理新趋势新要求，缩小供需质量缺口。易主席表态利于稳定短期股市情绪，后续财富管理供给端有望进一步完善，利于股市长期健康发展。（2）上市券商陆续披露年报，财富管理转型数据亮眼，中信证券2020年末600万以上高净值客户2.7万，客均资产4815万，高于招商银行私行户均资产的2775万。