华安证券：巨星农牧（603477）-成本管控优异，Q3猪价回暖带动业绩提升

巨星农牧(603477) 主要观点： 2024Q3公司实现归母净利润3.04亿元，同比增长5380.2% 公司公布2024年三季度报告：2024年前三季度公司实现营业收入39.55亿元，同比增长31.6%，归母净利润2.59亿元，同比增长175.7%。其中，2024Q3公司实现营业收入17.23亿元，同比增长66.9%，归母净利润3.04亿元，同比增长5380.2%。 养殖成本管控优异，生猪出栏量稳步提升 2024年前三季度，公司出栏商品猪173.35万头，同比增长32.6%，其中，2024Q3公司出栏商品猪67.17万头。产能规划方面，公司德昌巨星生猪繁育一体化项目已于2024年上半年实现交付和引种，公司将于2024Q4完成全部计划母猪的配种工作并达到满产状态，计划在2025年上半年出栏提供商品猪产品。公司现有18万头以上种猪场产能和25万头以上存栏种猪，有望保障公司生猪养殖产能规模持续增长，公司将根据育肥猪、仔猪价格变化情况合理调整产能节奏，稳步推进中长期出栏目标。 养殖成本方面，公司多方面着手提升生产管理水平，降低养殖成本，通过养殖成绩的改善推动完全成本持续降低，根据公司投资者关