国金证券：首旅酒店（600258）-利润率提升明显，中高端布局加快

首旅酒店(600258) 事件 2024年8月30日公司公告2Q24业绩，1H24收入37.3亿元/+3.5%，归母净利3.6亿元/+27.5%，扣非归母净利3.2亿元/+38.5%；单Q2收入18.9亿元/-3.3%，归母净利2.34亿元/+14.9%，扣非归母净利2.26亿元/+21.9%。 点评 Q2高基数下RevPAR同比下降，新开店中高档占比上升。2Q24首旅如家全部酒店RevPAR为152元/-6.0%（成熟店同比-7.7%，不含轻管理整体RevPAR172元/-5.1%），价格下降为RevPAR下滑主因，OCC为65.9%/-1.6pct、ADR为231元/-3.8%；分档次经济型/中高档/轻管理RevPAR分别同比-5.8%/-7.6%/-3.7%，轻管理、经济型下滑幅度相对小。开店方面，2Q24新开/净开362/182家、1H24完成年初新开目标约47%（按下限1200家计算），按模式分直营/特许加盟分别为3/359家，按档次分经济/中高档/轻管理分别新开64/105/193家，中高档占新开比重为29.0%/+12.5pct。酒店业务利润率提升明显，Q2费用率控制较好