国信证券：制造成长周报（第32期）：特斯拉将在2026年一季度推出OptimusV3，宇树科技发布H2仿生人形机器人

核心观点 重点事件及点评 事件1-特斯拉OptimusV3明年一季度问世，明年底建设产能100万台生产线：2025年10月22日，马斯克表示将在明年一季度（2月或3月）推出OptimusV3，设计会更拟人化。关于产能规划，马斯克表示希望能够在明年底开始建设一条生产100万台Optimus机器人的生产线，在V3年产能100万台产线落成后，到V4时代年产将达到1,000万台，V5推出后年产可能会达到5,000万台到1亿台。 事件2-宇树科技发布H2仿生人形机器人：2025年10月20日，宇树科技发布UnitreeH2机器人，该机器人是一款身高1.8米、重70公斤的新产品。据官方演示视频，该机器人采用仿生人脸设计，搭配可穿戴服饰形态更接近真人，具备舞蹈、功夫表演等运动控制能力。 点评：特斯拉明年将发布新一代机器人OptimusV3和宇树机器人最新发布新款H2仿生机器人，同时机器人设计和能力上也将更拟人化，表明人形机器人能力仍在快速提升，且朝着拟人化方向进步。量产方面，特斯拉给出明年底百万台指引规划，人形机器人产业链有望迎来大规模量产时代，整机和零部件产业链都将深度受益。我们持续看好人形机器人