西南证券：古井贡酒（000596）-顺利跨越200亿，24年再启新征程

古井贡酒(000596) 投资要点 事件：公司2023年实现收入202.5亿元，同比+21.2%，归母净利润45.9亿元，同比+46.0%；其中23单Q4实现收入43.0亿元，同比+8.9%，归母净利润7.8亿元，同比+49.2%。此外，公司拟每10股派发现金红利45.0元（含税）。24Q1实现收入82.9亿元，同比+25.9%，归母净利润20.7亿元，同比+31.6%，24Q1业绩符合市场预期。 23年超额完成目标，24Q1顺利实现开门红。1、2023年白酒行业挤压式增长的背景下，公司实现收入202.5亿元，同比+21.2%，超额完成年初制定的201亿元的收入目标，彰显出强劲的发展势能；24Q1公司收入实现82.9亿元，同比+25.9%，得益于公司品牌势能持续释放，各价位单品动销旺盛，顺利实现开门红。2、分产品，2023年年份原浆系列收入154.2亿元，同比+27.3%，其中销量同比+20.6%、吨价同比+9.0%，产品结构优化带动吨价提升；古井贡酒系列收入为20.2亿元，同比+7.6%，保持平稳增长；黄鹤楼及其他实现收入22.1亿元，同比+0.9%。3、分区域，2023年大本营华中