开源证券：锦江酒店（600754）-公司信息更新报告：三季度高增如期兑现，海外降本已见成效

锦江酒店(600754)三季度业绩如期兑现，高景气叠加海外扭亏净利率再创新高锦江发布三季报，公司1-9月实现收入109.62亿元/yoy+32.71%，归母净利润9.75亿元/yoy+1783.69%，扣非归母净利润8.02亿元，同比扭亏为盈。其中2023Q3实现收入41.56亿元/yoy+33.63%，归母净利润4.52亿元/169.28%，扣非净利润4.29亿元/yoy+238.02%，国内暑期酒店高景气于公司业绩层面如期兑现，同时卢浮集团持续降本增效、优化资金结构，三季度扭亏为盈。考虑到年初至今海外加息带来的财务费用增加，及CRS费用收取需要时间，我们下调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润13.67/18.65/21.04亿元（原预测为14.65/19.79/24.08亿元），yoy+1104.4%/+36.5%/+12.8%，对应EPS1.28/1.74/1.97元，当前股价对应PE为24.8/18.2/16.1倍，维持“增持”评级。暑期RevPAR恢复度持续向上，新开业进度符合预期经营数据：2023Q3境内整体平均RevPAR为2019年同期的112.58%，其中A