天风证券：万达电影（002739）-23H1点评：经营恢复好于行业，持续探索IP商业变现

万达电影(002739)事件：万达电影（002739）发布2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营收68.69亿元，同比增加39.1%；归母净利润4.23亿元，扣非归母净利润4.15亿元，扭亏为盈。公司2023上半年毛利率为28.26%，同比上升11.3pct。电影市场回暖明显，票房人次恢复优于行业。2023年上半年，全国电影市场实现票房262.7亿元，同比增长52.9%，恢复至2019年同期的83.9%；观影人次6.04亿，同比增长51.8%，恢复至2019年同期的74.5%。电影行业复苏态势明显，供给端和需求端均稳健恢复，公司以客户和会员为核心，持续加大影片营销、档期营销和淡季营销，通过内容创新、形式多样的线上线下营销活动重塑观众观影习惯，拉动票房和人次增长。2023年上半年，公司国内影院实现票房36.5亿元（不含服务费），同比增长49.7%，恢复至2019年同期的93.5%；观影人次0.88亿，同比增长54.4%，恢复至2019年同期的96.4%，恢复程度好于行业平均水平。公司累计市场份额16.8%，较去年同期提高0.5pct。公司下属澳洲院线经营稳定，上半年实现票房6