开源证券：朗姿股份（002612）-公司信息更新报告：拟现金收购武汉五洲、武汉韩辰控股权，“内生+外延”双重复苏加速推进

朗姿股份(002612)事件：公司拟现金收购武汉五洲、武汉韩辰控股权公司发布公告：全资子公司北京朗姿医管拟以现金共计3.24亿元收购博辰八号、卓淑英、平潭卓氏持有的武汉五洲整形外科医院（下简称“武汉五洲”）90%股权及武汉韩辰医疗美容医院（下简称“武汉韩辰”）70%股权。我们认为，本次收购有望拓展业务布局区域、推动全国化扩张。考虑收购尚未落地，我们维持盈利预测不变，预计公司2023-2025年归母净利润为2.19/2.96/3.76亿元，对应EPS为0.49/0.67/0.85元，当前股价对应PE为45.0/33.4/26.2倍，维持“买入”评级。目标机构质地优异，2023Q1经营情况显著改善（1）武汉五洲：2017年成立，总营业面积达8339平方米；2022年/2023Q1实现营收1.81亿元/0.59亿元、净利润356万元/549万元，2023Q1毛利率/净利率分别为56.1%/9.3%，较2022年分别+6.0pct/+7.3pct；其90%股权转让价为2.53亿元，对应2022年PS为1.55x。（2）武汉韩辰：2015年成立，总营业面积达4800平方米；2022年/2023Q