开源证券：煤炭开采行业周报：煤价或已现底部&日耗跳涨，推荐布局煤炭股

投资逻辑：煤价或已现底部&日耗跳涨，推荐布局煤炭股本周（2023.6.5-6.9，下同）国内秦港Q5500动力煤平仓价775元/吨，环比小涨1.31%，本周最高反弹至794元/吨。当前基本已经验证了煤价下跌的底部区间，随着库存的拐点向下市场对高库存带来的煤价下行压力也已逐渐缓释，对经济悲观的预期也近乎一致转而对新的稳增长政策的期待。近期煤炭价格大幅下行因素是多方面的，其中贸易商及海外煤炭甩货对市场造成较大压力，但成交量却很少，反应当前的跌价只是反应了市场的情绪，且一定程度脱离了基本面。上周我们对煤价底部区间的判断是在709-770元之间的某个位置，本周煤价在765元时止跌反弹，对于上述结论的判断主要是基于以下几个方面：一是709元是年度长协6月的参考价，770元是年度长协区间的上限，跌至于此期间电厂将更多的采购现货而减少长协；二是近年来动力煤到环渤海港口的完全成本平均值已大幅提升，成本曲线的边际最高成本超过700元，煤价逼近成本价将导致部分煤矿减产。对于基本面而言，我们仍认为近期已经出现一些利多的数据：从生产端开工率来看，由于安监趋严且地域范围扩大，导致晋陕蒙422家开工率明显下滑；天