东方证券：建材行业周报：政策调控仍可期待，后周期建材更值得关注

核心观点政策调控仍可期待，后周期建材更值得关注。近期建材板块近期股价小幅修复，更多还是来自市场对地产政策的预期。本周建材行业整体收益有所改善，主要上涨的个股包括兔宝宝，旗滨集团，伟星新材，集中在后周期竣工端和消费端的个股。我们认为近期建材板块股价的修复主要原因还是对于地产政策的期待。据克而瑞预计，6月份重点城市新房供应同比仍将处于低位，需求端目前市场与预期仍然不足，因此政策端的改善以及方式是市场关注的重点内容。我们认为，当前居民消费能力有所下降，消费物价指数的持续走弱一定程度也能反映居民未来对购房的意愿和能力不强。如果只是简单的放开各类限购措施，或许对居民消费端起不到明显的刺激，反而可能因为政策效果不及预期而打击市场的信心。建材行业作为地产行业的上游，调控政策对行业影响是不可忽视的，但我们认为调控对地产行业“量”的影响要比“价”的影响更为直接作用于建材行业。因此从这个角度来说，直接的放开居民端的限制或许对建材行业的作用并不明显。而以政府主导的一系列民生保障工程，通过房屋翻新等方式，或许更能够直接拉动消费端建材的需求。当前建材行业股票价格已经回落至22Q3的水平，但是行业基本面相比22Q