华鑫证券：香飘飘（603711）-公司事件点评报告：业绩符合预期，期待即饮持续增长

香飘飘(603711)事件2023年08月18日，香飘飘发布2023年半年度报告。投资要点业绩符合预期，冲泡提价效果显现2023H1总营收11.71亿元（同增36%），归母净利润-0.44亿元（同比减亏0.85亿元）。2023Q2总营收4.92亿元（同增35%），归母净利润-0.50亿元（同比减亏0.20亿元），业绩符合预期。2023H1毛利率27.89%（+7pct），2023Q2为23.58%（+3pct），体现冲泡板块提价效果；2023H1净利率-3.79%（+11pct），2023Q2为-10.21%（+9pct），盈利端亏损收窄。2023H1销售费用率为31.21%（-2pct），2023Q2为37.26%（+2pct）；管理费用率为9.12%（-3pct），2023Q2为10.70%（-4pct）；营业税金及附加占比为0.38%（-0.4pct），2023Q2为1.01%（-0.3pct）。2023H1经营活动现金流净额为-3.79亿元（2022H1为-2.10亿元），2023Q2为-0.70亿元（同减701%）。2023H1销售回款12.28亿元（同增12%），2023Q