安信证券：家电：扫地机景气复苏初现端倪

国内扫地机市场空间较大：根据欧睿数据，假设扫地机更新周期为5年，我们测算2022年我国扫地机普及率约为5%。虽然扫地机行业正在经历平台期，但是长期来看，消费者对于家庭清洁的需求一直存在，伴随扫地机功能不断丰富、性价比不断提升，我国扫地机普及率仍有较大的提升空间，国内市场规模可达约700亿元。国内扫地机行业增速逐步恢复：2023年618第一阶段行业销量增速转正。2023W22~W23（20230522~0604）扫地机线上销量YoY+8%。分结构来看，自清洁扫地机均价YoY-3%，销量YoY+6%；非自清洁扫地机均价YoY-1%，销量YoY+16%。从618的表现来看，自清洁扫地机均价并未大幅下调。关注扫地机产品升级带来的行业成长机遇：展望后续，我们认为随着规模效应的扩大，自清洁扫地机成本仍有下行空间，预计该类产品价格将缓慢下降，行业销量有望在去年低基数的基础上实现恢复性增长。长期来看，我们认为拉动普及率提升的核心驱动力仍然是产品的持续迭代和升级。科沃斯、石头推出的新品扫地机主要在老品基础上增加了一些新功能，如科沃斯T20Pro推出热水洗拖布功能；石头G20采用螺旋双滚刷，吸力较G10s