东吴证券：星辰科技（832885）-2024年中报点评：业绩符合预期，航天军工业务快速增长

星辰科技(832885) 投资要点 业绩基本符合预期，营收稳健增长： 2024H1公司实现营收0.64亿元，同比+0.78%；归母净利润0.07亿元，同比+15.16%；扣非归母净利润0.05亿元，同比+15.43%。1）单季度来看：公司Q2单季度实现营收0.39亿元，同比+38.15%，归母净利润0.01亿元，同比+265.76%。 分业务看：2024H1航空航天及军工伺服系统实现营收0.31亿，同比+29.06%，主要系航空航天、军工伺服系统订单集中交付；新能源伺服系统实现营收0.13亿，同比-11.96%；工业控制伺服系统实现营收0.19亿，同比+22.23%。 高毛利收入占比提高，带动公司整体盈利能力提升： 2024H1公司销售毛利率为43.50%，同比+2.39pct，销售毛利率提升主要系毛利率较高的航天军工业务收入占比提高。 2024H1公司销售净利率为10.47%，同比+1.73pct，增幅略低于毛利率端，主要系期间费用率有所提升。2024H1公司期间费用率为30.96%，同比+1.89pct，其中销售/管理（含研发）/财务费用率分别为6.17%/26.90%/-2.11