民生证券：贵州茅台（600519）-2022年度股东大会点评：向美而行，战略升级

贵州茅台(600519)事件：2023年6月13日，公司召开2022年度股东大会。大会首度提出美的“五线”生态体系，清晰确立茅台发展底层逻辑，管理层对完成15%年度增长目标传递强大信心，为投资者带来更多确定性；此外管理层就行业趋势、渠道布局、提价及资金管理等投资者关注的问题进行详细解答，积极坦诚回应市场。升级“五线生态体系”，向美而行。会上丁雄军董事长以“美的五线生态系统”为题发表演讲，分享在过去两年对茅台“美学观”和“生态观”逐步融入企业发展过程中的新思考，将“五线发展道路”升级为“五线生态体系”。其中蓝线聚焦“增长”，打造美的产业生态、产品生态和渠道生态，目前公司已形成纵向成链的产业链和横向成态的产业幅，满足消费者不同需求的产品生态，以及相互协调的渠道生态；绿线聚焦“绿色”，打造美的质量生态和自然生态，通过“365”质量体系，实现全员质量共治、全域质量协同、全生命周期质量管控，全方位保障茅台酒品质；白线聚焦“动力”，通过科技、数字化、改革和开发形成推动茅台可持续发展的动力体系；紫线聚焦“文化”，打造美的文化生态和共同体生态，将茅台文化与中华传统文化、中国酒文化融合创新，推动茅台文化