东兴证券：房地产统计局1-5月数据点评：新房销售额涨幅略微收窄，竣工持续改善

销售：新房累计销售面积跌幅略微扩大，销售额同比涨幅略微收窄。2023年1-5月商品房累计销售面积46,440万平，同比-0.90%；1-4月同比-0.40%。1-5月商品房累计销售金额49,787万平，同比8.4%；1-4月同比8.80%。我们认为，当前市场销售复苏的动力主要来自于销售均价较高的高能级地区，随着高能级区域销售增速的回落，新房销售自然压力增大。开发投资：新开工持续下滑，竣工持续改善。2023年1-5月累计新开工面积39,723万平，同比-23.06%；1-4月同比-21.44%。1-5月累计竣工27,826万平，同比19.60%；1-4月同比18.80%。1-5月累计开发投资45,701亿元，同比-7.20%；1-4月同比-6.20%。我们认为，随着“保交楼”的落地和前些年销售的楼盘的进入交房周期，竣工情况的改善有望持续。但土地市场的弱势和销售恢复程度的不确定性将会持续制约新开工和投资的恢复速度。房企特别是民营房企投资信心的恢复，也需要等到资金面和销售预期出现更加实质性的改善。到位资金：国内贷款与自筹资金未见明显改善。2023年1-5月房地产开发累计到位资金55,958亿