民生证券：海兴电力（603556）-2023三季报点评：Q3业绩符合预期，海外业务进展顺利

海兴电力(603556)事件：2023年10月30日，公司发布2023年三季度报告。2023年1-9月，公司实现营收28.73亿元，同比增长20.36%；实现归母净利润6.69亿元，同比增长42.40%；实现扣非归母净利润6.27亿元，同比增长52.06%。23Q3公司实现营收9.94亿元，同比增加21.58%；实现归母净利润2.32亿元，同比增加32.75%；实现扣非净利润2.25亿元，同比增加34.34%。盈利能力有望企稳，费用管控良好。盈利能力情况，23Q3年公司毛利率和净利率分别为43.31%/23.31%，分别同比增加0.17pct/2.05pcts，毛利率改善，公司盈利能力企稳。费用情况，公司重视费用管控，23年前三季度期间费用率为14.18%，同比下降1.78pcts，其中销售费用率、管理费用率分别为8.77%/3.76%，分别同比变化+0.49pct/-0.57pct。公司持续研发投入，23前三季度公司研发投入达1.98亿元，研发费用率为6.90%。海外新能源业务开拓顺利，国内侧重用户侧市场的开发。海外市场方面，公司顺应全球新能源发展趋势，积极发挥海外本地化营销平台优势