中国银河：社会服务行业行业信息更新：国人市内免税政策落地，影响几何？

核心观点 事件：财政部等五部门联合印发通知完善市内免税店政策，自2024年10月1日起，允许中免的6家市内店、中服的12家市内外汇商品免税店、港中旅的哈尔滨外汇免税店，转设为面向但不限于中国籍居民的离境前市内免税店。比外还将在广州、成都、深圳、天津、武汉、西安、长沙和福州等8个城市，各设立1家市内免税店。政策实施2年后，财政部将会同商务部、文化和旅游部、海关总署、税务总局对施行效果进行评估。 政策要点：1）销售对象：即将于60日内搭乘航空运输工具或国际邮轮出境的旅客（包括但不限于中国籍旅客）；2）购物方式：市内购买，口岸提货，提货点租金不高于出境店租金标准；3）销售商品：酒、香化、箱包、服饰、电子产品等，不含烟；4）购物额度：不设限额，但应符合海关相关规定；5）经营主体：可为单一股东或多元股东，但控股企业必须具备免税品经营资质； 如何看待市内免税政策落地的影响？ 1）市场空间&业绩弹性：根据我们此前报告测算《2H23投资策略：聚焦景气提升的细分小行业龙头，关注顺周期赛道龙头的估值修复机会》，成熟期京沪市内免税店销售金额可达100-300亿元。疫情期间，市场对市内免税政策能带来的业绩增量