国海证券：轻工制造行业事件点评：政策暖风频吹，悲观预期有望修复

事件：2023年9月1日，北京住建委、上海四部门印发通知，执行“认房不用认贷”政策，加之2023年8月30日，广州市政府、深圳住建局宣布落实“认房不认贷”政策。一线城市首套房“认房不认贷”政策全部落地。此外，重庆、成都、武汉、中山、惠州、东莞等多个城市也已发文明确首套房执行“认房不认贷”。投资要点：一线城市“认房不认贷”落地，“金九银十”行情可期。自2023年8月25日，住建部、央行、金融监管总局联合发文，将首套房贷款“认房不用认贷”纳入“一城一策”工具箱后，一线城市落实首套“认房不认贷”政策速度超出预期，多个城市纷纷跟进，修复市场低迷情绪和悲观预期，提振市场信心。执行“认房不认贷”政策使得首套房购房门槛和购房成本下降，可以减轻刚需购房者，特别是置换类改善需求家庭的负担。我们预计居民置换需求和改善性需求有望被激发，“金九银十”行情可期。利好政策具有延续性，持续刺激需求端改善。2023年8月31日，央行、金管总局联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，两项通知指出，不再区分限购和不限购城市，统一全国首套和二套的商贷最低首付比例下限