天风证券：西山科技（688576）-国产手术动力装置先行者，有望引领进口替代浪潮

西山科技(688576)产品覆盖多个临床科室，国内手术动力装置先行者西山科技是国内开展手术动力装置研究开发和产业化的先行企业之一。公司成立于1999年12月，专注于外科手术医疗器械，特别是微创外科手术医疗器械领域，主要从事手术动力装置的研发、生产、销售，主要产品包括手术动力装置整机、耗材及配件等，覆盖了神经外科、耳鼻喉科、骨科、乳腺外科等多个临床科室。2023年一季度营业收入为6745.37万元，同比增长53.84%；归母净利润达到2394.96万元，同比增长106.09%。手术动力装置市场需求逐步打开，产品中标数名列前茅手术动力装置市场需求保持快速增长。2019-2021年手术动力装置中标数量逐年增长，2021年共中标716台，较2019年增加127台，增幅21.56%。根据众成数科的统计数据，2019-2021年，公司传统科室的手术动力装置中标总量位居第二名，占比为16.60%，仅次于美敦力，在国内市场占据较强领导地位。2021年，公司乳房病灶旋切式活检系统中标数量位居第三名，占比为18.75%，处于行业前列。产品性能部分超越外资品牌，进口替代趋势明显由于外资品牌进入国内市场较早，