中银证券：纺织服装行业周报：零售数据筑底，复苏方向不变，左侧布局良机已至

5月服装零售同比增长17.6%，从绝对值来看同比21年减少4.77%，5月服装零售整体有所波动，但仍处于复苏过程。近期政策端有望出现催化，央行降息及国务院经济会议以经济发展为方向制定刺激经济政策，未来有望逐步落地，看好政策带动消费情绪回暖背景下零售情况进一步好转。支撑评级的要点5月服装零售同比增长17.6%，绝对值来看同比21年有所波动。随着各地促消费政策发力叠加消费需求逐步回暖，我国5月社零总额同比增长12.7%，体现出线下终端消费需求进一步回暖，从绝对值来看，5月社零总额相较21年5月增长5.17%。5月服装零售同比增长17.6%，从绝对值来看同比21年减少4.77%，一方面五一假期错位导致消费高峰期部分转移到4月，另一方面5月服装消费整体受到消费信心不足等影响。从4-5月整体服装社零数据来看，相较21年4-5月下降1.53%，消费需求有所恢复，未来仍有上行空间。从4-5月份行业跟踪情况来看服装行业仍处于复苏过程，目前部分品牌服饰龙头已较好地完成库存清理工作，并保持了良好的折扣水平。综合来看，服装零售仍处于复苏进程中，我们认为服装消费基本面情况有望长期向好，展望全年，我们看好服装消