万联证券：电子行业快评报告：关税博弈加速自主可控，关注半导体国产化份额提升机遇

行业核心观点： 2025年4月11日，中国半导体行业协会发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的通知》，根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。同日，中物联公共采购分会发布关于应对美国霸凌关税，助力国内经济稳定发展的倡议书，呼吁并建议锻造“自主链核”，强化供应链战略。 投资要点： 关税博弈影响下，国内成熟制程芯片竞争格局有望优化。2025年1月16日，商务部新闻发言人曾表示，未来可能依法启动对美国成熟制程芯片的反倾销调查。2025年4月11日，中国半导体行业协会发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的通知》，根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。协会建议，“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。我们认为按照目前半导体产品“原产地”认定规则，关税博弈带来的贸易摩擦成本提升，或将削弱美国本土晶圆产品在国内市场的竞争力，同时国内成熟制程芯片产业链在客户认证、产能扩张等环节已有充分准备，具备短期内快速吸收美系厂商份额的能力，成熟制程芯片的国产