东兴证券：电子行业2023年中期投资策略：从模式创新到技术创新，拥抱硬件创新浪潮

投资摘要：2023年初以来，电子行业指数（中信）表现强于沪深300指数和创业板指，2023Q1基金持仓电子行业市值占比为9.65%。2023年初以来，电子行业指数（中信）表现强于沪深300指数和创业板指，主要受益于下游Chatgpt拉动，算力需求明显提升。电子行业在2023年第一季度基金流通市值持仓占比为3.84%，居于历史较低水位，2023Q1基金持仓电子行业总市值为3219万亿，行业持仓占比为9.65%，仅次于食品饮料（15.12%）、电力设备（13.79%）和医药（11.76%）。通过借鉴海外巨头的成功经验，国内较多公司采用模式创新方法快速成长。但随着互联网流量红利降低，技术创新的重要性凸显，预计未来技术创新带来的回报将超过模式创新，我们分析认为，虚拟现实、先进封装、自动驾驶和算力是未来重要颠覆性技术。在硬件端，VR、先进封装和自动驾驶等领域的相关龙头公司有望把握住行业发展机遇快速成长，建议积极拥抱硬件创新浪潮，看好虚拟现实、汽车电子以及先进封装等领域，看好以下三大板块投资机会：（一）虚拟现实：全球VR行业目前已进入深度沉浸阶段，看好MicroLED、硅基OLED、MiniLED