甬兴证券：食品饮料行业点评：茅台再推联名新品，关注酒业品牌势能

事件概述据财联社，1月22日贵州茅台与瑞幸联名推出的新品“酱香巧克力”上市。核心观点茅台联名新品上市，有望增强品牌曝光1）前一款联名产品酱香拿铁表现亮眼，首日销量/销售额分别超542万杯/1亿元，并刷新2023年单品纪录，考虑新品与酱香拿铁或具有相似产品属性，我们看好新品延续亮眼表现。2）瑞幸咖啡具备较大规模和较强品牌影响力，截至23Q3瑞幸门店已达13273家，营收规模达178亿元，终端数量也保障了相关新品能够快速铺市，我们认为，联名瑞幸有望增强茅台品牌曝光，拓宽新消费场景，提高消费者触达。建议关注管理团队锐意进取，衍生产品不断上新的龙头酒企贵州茅台。酒企跨界营销持续，助力品牌年轻化建设当前，酒企跨界营销主要集中在产品创新和品牌声量提升两个维度。我们认为酒业年轻化营销尝试，具备正向且积极的意义。1）产品层面，泸州老窖2020年与茶百道推出“醉步上道”奶茶产品，上线后销售可观；据华夏酒报，五粮液2023年与永璞咖啡跨界合作，打造了“五两一咖酒馆”，推出联名酒咖，贵州茅台2022年与蒙牛推出茅台冰淇淋，累计销量近1000万杯。我们认为，白酒+高频消费品有望帮助酒企快速引流，实现圈层突破。