国金证券：公用事业及环保产业行业研究：5月分产业用电分化，各类电源投资增速扩大

行情回顾本周（6.19-6.21）上证综指下跌1.31%，创业板指下跌2.62%，公用事业板块上涨0.52%，环保板块下跌1.25%，煤炭板块下跌1.80%，碳中和板块下跌1.42%。每周专题：5月份，全社会用电量7,222亿千瓦时，同比上升7.5%，环比上升4.7%。分一/二/三产看，第一产业用电量103亿千瓦时，同比上升17%；第二产业用电量4958亿千瓦时，同比上升4.3%；第三产业用电量1285亿千瓦时，同比上升21.6%。城乡居民用电量876亿千瓦时，同比上升7.2%。低基数下用电需求增速加快。5月份，我国总发电量6907亿千瓦时，同比增长7.75%。其中水电814亿千瓦时，同比下降33.11%；火电4739亿千瓦时，同比上升17.15%；核电发电量369亿千瓦时，同比增长6.37%；风电、光伏发电量分别为838、465亿千瓦时，风电发电量同比增长23.02%。本月水电发电量大幅下降，而火电、风电发电量大幅上升。电源/电网投资情况：5月份，电源、电网完成投资皆同比增长。分电源来看，风电投资完成额同比增速最高。全国主要发电企业电源工程完成投资587亿元，同比增长97.6%。行业