浙商证券：轻工行业周报：618虹吸效应显著，头部品牌靓丽，消费顺势修复

投资要点Q2展望：环比修复，关注白马配置和个股机会家居：定制龙头收入增长确定性较强，软体龙头利润率较优。1）定制：志邦家居预期兑现最优；2）软体：预期慕思股份、顾家家居利润率表现更优；3）卫浴：预计龙头智能马桶业务维持高增，其他业务环比向好；4）工程：龙头因4-5月地产商客户下单节奏转为谨慎，预期Q2收入仍有稳健增长但Q3不可预见性较强。造纸：Q2浆价下行红利有所体现，特纸龙头盈利边际改善趋势明确。1）浆系：Q2末逐渐开始使用前期超跌浆，Q2吨盈利边际继续改善，H2盈利弹性加速释放；2）废纸：Q2纸价底部下探，预计利润底部磨砺，H2消费复苏或带来纸价旺季提涨。必选：1）晨光：看好Q2收入端快速修复，利润端受益传统核心业务回暖及低基数下表现更优；2）公牛：Q2收入端增速环比或有明显改善，且Q1后受益铜价回落，利润端增速或快于收入端增速；3）明月：我们预计Q2收入端延续优异增长表现，利润端受益离焦镜销售放量带动产品结构优化及内部精益管理增长靓丽。出口：库存去化顺利，收入环比改善，离岸人民币破7.2汇兑收益可观。包装：原材料改善或进一步释放，业务拓展逐步贡献业绩增量。家居家居：618软体&卫