中原证券：通信行业月报：板块热度较高，行业整体估值仍处低位

投资要点：2023年5月通信行业指数强于沪深300指数。通信行业指数5月上涨0.65%，同期上证综指下跌3.57%，深证成指下跌4.80%，创业板指下跌5.65%，沪深300指数下跌5.72%，通信行业指数强于上述主要指数。电信传统业务收入平稳增长。移动电话用户规模平稳增长，5G用户数快速发展。5G用户持续增长体现我国数字经济发展活力，深化实体经济和数字技术相融合，各行业积极把握数字经济发展机遇，带动经济高质量发展。移动互联网流量增速小幅提升，4月DOU维持较高水平。随着5G渗透率提高，未来DOU有望继续保持较高水平。固网宽带接入用户规模稳健增长，千兆用户占比达19%。高速率用户占比未来仍有较大增长空间。通信能力情况方面，千兆光纤宽带网络覆盖和服务能力持续提升，5G网络建设稳步推进。大力发展数字经济拉动需求增长，行业景气度上升。新兴业务收入维持较快增速。三大运营商积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务，2023年1-4月实现业务收入1250亿元，同比增长22.3%，占电信业务收入的21.9%，促进电信业务收入增长4.3个百分点，其中，云计算、大数据、物联网收