东吴证券：美埃科技（688376）-建设高端装备制造项目，产能限制逐步解锁，产能释放加速

美埃科技(688376)投资要点事件：公司与南京江宁经济技术开发区管委会签署《投资建议协议》。签署意向性框架协议，建设高端装备制造项目。公司与南京江宁开发区管委会签署《投资建议协议》，江宁开发区管委会采用“招拍挂”供地方式提供项目用地，公司在江宁开发区建设高端装备制造项目。江宁开发区综合发展水平连续多年在全国国家级经开区中位居前十强。此次合作，双方将充分发挥各自的资源优势推动双方在江宁开发区的发展，有利于公司高端装备制造项目的开拓与革新，进一步提升竞争力。产能限制逐步解锁，产能释放加速。根据招股说明书，2021年公司主要产品风机过滤单元/高效过滤器/初中效过滤器/静电过滤器产能利用率分别为103%/102%/121%/154%，2021年外协生产（OEM）占当期采购总额比例达10%。根据2022年年报，2022年公司产能仍处于满负荷状态。公司IPO募集资金4.2亿用于产品产能，募投项目建设完毕预计风机过滤单元/高效过滤器/初中效过滤器/静电过滤器产能提升95%/64%/83%/637%。高端装备制造项目合作落地，产能释放加速。领先技术&优质客户&国际化三大优势构造核心竞争力，国际化版图