国信证券：家电行业周报（24年第41周）：9月家电内销零售增长强劲，双十一大促火热开启

核心观点 本周研究跟踪与投资思考：以旧换新补贴大规模落地，9月我国家电零售迎强劲增长，空冰洗销额同比增长超70%/40%/30%；产品结构全面提升，量价齐增。双十一大促提前至10月14日启动，家电可享政府补贴+双十一优惠。9月家电线上线下零售迎来爆发，受补贴品类增长强劲。在以旧换新政策的带动下，9月家电零售表现强劲，白电及厨电品类增长普遍超30%。据奥维云网监测数据，9月空调线上线下零售额同比分别+81.6%/+71.3%，冰箱线上线下零售额同比分别+45.0%/+46.7%，洗衣机线上线下同比+27.4%/+38.5%，白电中空调增长最为强劲，受补贴政策刺激明显。油灶等厨电需求同样增长较快，9月油烟机线上线下零售额分别+53.9%/+69.1%，燃气灶线上线下实现50%以上增长，洗碗机零售额增长40%左右。小家电方面，厨房小电需求有所改善，电饭煲9月线上线下零售额同比+6.9%/-1.4%，回归稳健增长；扫地 机得益于部分地区的补贴政策，9月线上线下零售额同比+23.7%/+113.6%。 国庆促销期白电量价齐升，结构升级拉动均价上涨。奥维云网推总数据显示，2024年国庆促销期（9月