首创证券：山西焦煤（000983）-公司简评报告：23H1业绩承压下行，焦煤龙头成长可期

山西焦煤(000983)核心观点事件：公司发布2023年半年度业绩报告，2023年实现营业收入275.60亿元，同比下降15.70%；实现归属于上市公司的净利润45.17亿元，同比下降29.43%；实现基本每股收益为0.84元，较去年同期上年下降32.43%。主焦煤价格同比下降成为业绩下滑主因，下半年预计稳中有升。煤炭板块2023年上半年实现营业收入171.66亿元（-19.72%），占公司总营收比重62.29%，实现毛利润112.17亿元（-3.02%）。煤炭板块毛利率为65.34%（-6.46pct）。23年H1营业收入和净利润以及毛利率整体下行主要受焦煤价格下行影响，根据Wind数据显示，23年上半年京唐港山西产主焦煤均价为2242.60元/吨（-26.49%），新华山西焦煤长协指数23年年初为1768元/吨，6月初开启下调，截至6月底长协价格为1389元/吨。京唐港山西产主焦煤价格自7月12号开始反弹，截至8月8日为2150元/吨，涨幅达到17.49%。我们预计随着下游地产、基建政策改善，需求有望边际复苏，下半年主焦煤价格将逐步企稳。电力及供热业务实现扭亏为盈，焦炭业务出现亏损