万联证券：2020Q4食品饮料基金持仓分析报告：食饮板块超配比例继续上升，白酒为主要驱动

投资要点：概览：食品饮料行业重仓比例持续走高，超配比例增速放缓。2020年下半年，食品饮料板块获基金持续看好，2020Q4板块重仓比例达到10.08%（环比1.54pct），重仓持股市值占比提升至17.99%（环比+2.11pct）创下新高，保持在行业第一。20Q4食品饮料超配比例达到7.09%，较上季度上升0.65pct，提升幅度有所收敛。分板块：白酒超配比例大幅提升，大众品超配比例Q3反弹后再下降。自20Q1白酒板块基金重仓比例触底后，20Q2-20Q4白酒板块重仓比例提升幅度逐步扩大，截至20Q4上升至8.48%。20Q2白酒板块动销逐渐恢复，业绩逐季改善的确定性较强，流动性充裕环境下，白酒板块的投资价值再次受到追捧，重仓比例环比上升0.62pct至5.52%，20Q3在中秋国庆双节刺激，叠加宴请场景加速复苏的影响下，重仓比例继续提升，20Q4酒企密集举办经销商大会，传递积极信号，随后进入春节备货期，再次吸引基金重仓。白酒板块自19Q3重仓持股市值占比及超配比例逐季下滑后自20Q2起迎来上升阶段，20Q4提升更加明显，重仓持股市值占比达到15.13%（环比+2.64pct），超配