华福证券：钢铁行业周报：政策进入“空窗期”，关注钢厂复产节奏

投资要点： 本周钢材市场回顾 本周黑色系市场继续下跌，市场预期进一步调整，下游消费恢复还比较有限，钢价偏弱震荡调整。1）开工冶炼方面：本周样本钢厂高炉、电炉开工率继续回升；日均铁水产量升至234.4万吨，周环比+0.55%。2）成材供需方面：本周五大品种钢材产量873.4万吨，周环比+1.11%/同比-3.11%，其中建材保持复产节奏；消费量回升至911万吨，周环比+2.03%/同比-5.82%，主要是建材消费回暖较快。3）库存方面：五大品种钢材库存下降至1,272.6万吨，周环比-2.87%/同比-17.24%，主要是供需保持小幅错配，消费继续回暖，多数品种库存回落。 上下游产业链情况 1）铁矿石：上周澳巴铁矿石发运2,492万吨，同比-2.7%；铁矿石到港量2,949万吨，同比+7.7%。本周日均疏港量326万吨，同比+5%；港口铁矿石库 存15,298万吨，同比+38.5%。2）双焦：本周炼焦煤矿山开工率87.22%，周环比+0.23pct/同比-7.39pct；钢厂焦炭产能利用率86.5%，周环比+0.72pct/同比+0.86pct；本周炼焦煤库存合计2,537万吨，周环比+