天风证券：神州数码（000034）-Q3利润超预期，有望受益于运营商AI信创

神州数码(000034)事件：公司发布2023年三季度报告，2023年前三季度公司实现收入841.55亿元，同比减少0.41%；实现归母净利润8.51亿元，同比增长24.91%；扣非归母净利润8.43亿元，同比增长27.82%。点评：Q3归母净利润同比增长43.28%，收入同比增长6.44%：单Q3来看，公司三季度实现收入285.54亿元，同比增长6.44%；归母净利润4.17亿元，同比增长43.28%；扣非后净利润达4.15亿元，同比增长46.65%。信创加速推进背景下，公司Q3连续中标运营商服务器集采大单，自主品牌业务有望受益于运营商AI信创，我们预计全年展望乐观。Q3毛利率提升，研发、管理费用持续改善：Q3毛利率4.39%，同比提升0.2pct。公司单Q3销售费用4.69亿元，同比增长5.41%；管理费用0.70亿元同比减少12.51%；研发费用0.73亿元，同比减少3.23%。我们认为，随着公司毛利率及后续费用端持续改善，公司利润端有望进一步提升。连续中标运营商集采大单，自主品牌业务有望受益运营商AI信创：三季度，公司中标《中国电信AI算力服务器（2023-2024年）集中采购