开源证券：佛山照明（000541）-公司信息更新报告：2023年经营稳健，车灯业务利润率稳中有升

佛山照明(000541) 2023Q4经营稳健，车灯业务利润率稳中有升，维持“买入”评级 2023年公司实现营收90.57亿元（同比+3.39%，下同），归母净利润2.9亿元（+26.07%），扣非归母净利润2.75亿元（+23.71%）。2023Q4公司实现营收22.6亿元（+1.14%），归母净利润0.52亿元（+857%），扣非归母净利润0.45亿元（2022年同期-0.03亿元）。考虑到国星光电阶段性承压及公司费用投入增加，我们下调2024~2025年盈利预测，并新增2026年盈利预测，预计2024~2026年归母净利润为3.57/4.31/5.13亿元（2024-2025年原值为4.52/5.01亿元），对应EPS为0.23/0.28/0.33元，当前股价对应PE为23.6/19.6/16.4倍，长期看商用照明或推动照明业务稳步发展，伴随主机厂量产车灯业务有望持续增长，维持“买入“评级。 2023年车灯/照明业务稳健增长，南宁燎旺利润率稳中有升 分产品，2023年通用照明/LED封装及组件/车灯产品/贸易及其他分别实现营收33.3/24.97/18.3/14.0亿元，同比分别