首创证券：食品饮料行业简评报告：龙头长期价值显著，关注细分成长赛道

核心观点 酒水市场：据今日酒价数据，截至6月23日，24年飞天原箱、散瓶批价分别为2420元、2140元，周环比分别下降180元、150元，飞天批价自6月14日阶段性低点企稳回升之后，再次出现快速下探。近期飞天批价波动主要由于在宏观经济仍处弱复苏、以及酒水需求淡季下，618大促期间的部分炒家与电商博弈并引发了一定程度恐慌抛货。据界面新闻，茅台或将再发稳价政策，包括取消大箱12瓶飞天茅台整箱投放，原件拆箱政策或将取消，以及部分商家收到15年陈年茅台、精品茅台暂停发货通知。体现了公司寻求积极推出调控举措，稳定市场预期及提升市场信心的意愿，后续飞天批价有望止跌企稳。中长期看，龙头业绩确定性仍高，持续看好未来投资机会。 大众品市场：在渠道红利边际下降，新的渠道及流量变革暂未出现背景下，产品端将是今年各类食品企业变革的主要方向。消费平替趋势下，消费者购买决策从以往的消费升级转为重视性价比，食品大众品企业通过产品性价比提升，有望带来自身竞争优势加强以及行业竞争格局变化。具体提升性价比的方式包括：强调产地溯源、清洁标签、营养升级和功能属性；布局零食量贩等具有低价属性的新渠道；拓展大包装产品；加大打折