中国银河：机械设备：配置比例持续提升，关注出口链投资机遇

核心观点：2023Q3基金重仓更多机械行业个股，配置比例再创新高。选取截至2023年9月30日全市场主动偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置性、平衡混合型人民币基金共7178支公募基金作为研究对象，合计总规模7.17万亿元，分析公募基金前十大重仓股中机械行业公司的变化情况。2023年我国经济持续处于弱复苏状态，三季度以来PMI指数逐月改善，9月PMI指数50.2%，重回荣枯线之上；工业企业库存同比增速回升，PPI降幅收窄，工业企业利润当月增速大幅回正，累计增速降幅收窄，各项数据表明我国库存周期触底。机械板块基金配置比例再创历史新高，2023Q3偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计1451.35亿元，环比下降3.46%；在基金总规模中占比4.46%，环比提高0.18pct，但仍处低配状态。工程机械、油服、3C等细分板块获大幅增持。2023Q3持仓市值排在前五的细分子行业为其他专用机械、光伏设备、仪器仪表、基础件和3C设备，持仓市值占机械板块持仓总市值的比例分别为14.87%、12.29%、10.30%、10.24%和8.51%。前五大细分子行业持仓市值占机械板块持仓总市值的