国联证券：有色金属行业锂资源系列报告一：2024Q2澳洲锂矿产量回升，后续新矿山有望贡献增量

投资要点 2024Q2澳矿总产销量环比增长，低成本矿山持续贡献增量 根据我们统计，2024Q2，澳洲各大矿山合计锂精矿产量102.40万吨（由于部分公司未披露品位，仅将绝对数相加，未折相同品位），环比+20.31%，同比+20.04%。销量118.87万吨，环比+71.01%，同比+36.34%。产量增量主要来自于低成本的矿山产能爬坡，包括Pilgangoora项目、Greenbushes矿山的产能爬坡，以及2024年新投产的Holland矿山同样贡献较多增量。销量大幅增长，除了产量增加以外还包括Greenbushes股东二季度需求提升，其消化大量库存有关。 2024年新投产2个矿山，预计下半年仍会释放增量 截至2024年8月底，2024年澳洲共投产两个项目，分别是MtHolland和KathleenValley项目，其锂精矿产能分别为38万吨/年和50万吨/年。MtHolland在2024H1已生成锂精矿约11万吨，且已发运2批共约2万吨锂精矿，2025财年计划生产30-34万吨。KathleenValley项目于2024年7月产出第一批锂精矿，将于2024Q3发运第一批锂精矿。我们