安信证券：绝味食品（603517）-主业加速开店，投资收益回正

绝味食品(603517)事件：公司公布半年报，上半年公司营业收入37.00亿元，同比增长+10.91%；实现归属于上市公司股东的净利润2.42亿元，同比增长+145.55%，扣非归母净利润2.26亿元，同比增长+50.26%。其中23Q2营业收入18.76亿元，同比+13.86%；归母净利润1.05亿元，同比+998.10%；扣非归母净利润0.92亿元，同比增长+34.12%。加速开店，平均单店收入有所下降。分产品看，23Q2鲜货类产品收入14.87亿元，同比增长+5.5%；其中禽类/畜类/蔬菜类/其他类产品收入分别为11.33/0.07/1.78/1.69亿元，同比+5.3%/-16.6%/+6.8%/+7.1%。截至23H1门店共有16162家，净增1086家，加盟商达到3000余家，门店平均收入18.36万元/家，同比-2.44%。随着消费复苏，公司将开店重点放在一二线城市，平均单店收入预计将逐渐恢复至疫情前水平。分地区来看，西南/华中/华南/华东上半年实现收入分别为4.26/11.68/7.87/6.58亿元。上半年原材料成本仍有压力，盈利水平提升。23H1营业成本为28.38