安信证券：晨光股份（603899）-传统业务稳健向上，盈利能力表现优异

晨光股份(603899)事件：晨光股份发布2023年三季报。23Q1-3公司实现营收158.6亿元，同比增长15.52%；归母净利润10.94亿元，同比增长16.99%；扣非后归母净利润9.97亿元，同比增长18.34%。其中23Q3单季实现营收58.99亿元，同比增长11.38%；归母净利润4.90亿元，同比增长20.42%；扣非后归母净利润4.54亿元，同比增长26.78%。传统业务持续修复，线上渠道表现亮眼我们根据公告数据测算，23Q3公司传统核心业务营收99956336126.86亿元，同比增长7.40%，业绩持续回暖。其中，23Q3晨光科技营收2.87亿元，同比增长27.21%，我们分析主要系公司积极推进抖音、快手线上渠道业务发展，优质单品助力公司线上渠道业绩增长。分产品看，23Q3公司书写工具实现营收8.63亿元，同比增长12.11%，学生文具实现营收12.98亿元，同比增长12.70%，办公文具营收6.99亿元，同比降低1.26%。我们分析书写工具与学生文具业绩回暖主要系：1）大学汛带动经销商与终端积极补充库存；2）推出多种新款爆品，产品力保持行业领先。科力普短期承压，零