东吴证券：潮宏基（002345）-2023年中报点评：Q2归母净利润同比+54%，传统黄金产品表现亮眼

潮宏基(002345)公司2023年Q2实现归母净利润同比增速54%，公司于2023年8月24日晚披露2023年中报，2023H1公司收入30.06亿元，同比+38.3%，实现归母净利润2.09亿元，同比+38.85%，实现扣非归母净利润2.05亿元，同比+40.4%。单拆Q2，2023Q2,公司实现收入14.8亿元，同比+61%，实现归母净利润0.84亿元，同比+54%。加盟业务收入增长势头较好：分业务模式来看，2023H1公司自营收入17.96亿元，同比+18.3%，毛利率31.8%，同比-2.39pct，实现加盟代理收入11.5亿元，同比+83.3%，毛利率19.92%，同比-6.7pct。主要因为自营门店仍在缩减中，加盟门店则处于较好的开店势头中。传统黄金产品受益于行业高景气，时尚珠宝同样表现亮眼，凸显出公司较强的产品设计能力。分品类来看，2023H1时尚珠宝收入15.6亿元，同比+23.47%，毛利率31.96%，同比-5.44pct，传统黄金珠宝11.2亿元，同比+72.5%，毛利率9%，同比+0.76pct。其中传统黄金珠宝主要受益于2023年以来金价上涨带来的黄金产品消