华福证券：军工本周观点：继续进攻

投资要点： 本周核心观点： 本周，国防军工指数上涨1.99%，同期沪深300指数上涨1.32%，相对超额0.68pct，连续两周回调后本周迎来反弹，我们仍旧维系前期观点，军工板块投资逻辑将从主题热度转为基本面驱动阶段，后续静待行业需求传导落地。 细分主题领域，我们发现，市场已连续多周呈现出以反转效应及主题效应为上涨动力的趋势。本周11月30日，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场点火起飞，随后，火箭顺利将卫星互联网技术试验卫星、技术试验卫星03星送入预定轨道，我国首个商业航天发射场首次发射任务告捷，商业航天板块已超前反应，在本周跑出相对超额收益；2024年即将进入尾声，考虑到航天发射计划具有较强计划性，看好后续年内发射预期带来的催化行情。 资金层面，本周融资买入额相较上周有所降低，表明短期杠杆类资金对军工行业偏好热度略有下降；各军工ETF基金规模及份额相较上周均有所提升，被动资金呈现小幅净流出情况但流出规模逐渐减小，表明被动资金对军工板块信心稳固，考虑到军工行业2024Q4-2025的强需求恢复预期，后续不排除重现融资买入额上升及被动资金净流入趋势的可能。 估值层面，截至11月29日