开源证券：商贸零售行业周报：2020年社零同比下降3.9%，线上零售渗透率进一步提升

2020年社零同比下降3.9%，线上零售渗透率进一步提升本周（2021年1月18日）国家统计局发布社会消费品零售总额（简称“社零”）数据。2020年12月，我国社零总额为40566亿元，同比增长4.6%，增速环比回落0.4pct；2020年全年我国社零总额为391981亿元，同比下降3.9%，其中2020Q1/Q2/Q3/Q4分别同比-19%/-4%/+1%/+5%，整体看社会消费在稳步复苏。分品类看：12月粮油食品、饮料、烟酒等必选品类增速表现相对稳健，化妆品、金银珠宝等品类增速则环比放缓。2020年全年来看，必选品类韧性较高，而以化妆品、金银珠宝为代表的可选消费，在经历疫情的冲击后下半年已在稳步复苏：限额以上化妆品全年零售额3400亿元，同比增长9.5%（其中2020Q1/Q2/Q3/Q4同比增速分别为-13%/+13%/+14%/+21%），延续较高景气；金银珠宝类全年零售额为2376亿，同比下降4.7%（其中2020Q1/Q2/Q3/Q4同比增速分别为-38%/-7%/+12%/+17%），三季度以来婚庆需求逐步释放驱动行业持续回暖。分渠道看：2020年实物商品零售线上渗透率已