开源证券：房地产行业点评报告：开工、投资可圈可点，需求景气度持续超预期

全年销售额增速达8.7%，需求景气度超市场预期国家统计局发布2020年12月商品房投资和销售数据，2020年12月，商品房销售面积单月同比增长11.5%（11月12.0%），累计增速为2.6%，较前值提升1.3个百分点，自2月以来持续好转，需求景气度仍处高位。12月，商品房销售额单月同比增长18.9%（11月18.6%）；累计增速+8.7%，增幅较前值提升7.2个百分点。从区域看，东部、中部、西部、东北区域单月住宅销售额增速分别为25%、15%、10%、17%，较前值分别下降0.4、提升2.9、下降1.3、提升6.5个百分点，全年累计增速分别为14%、1%、5%、-2%，全年来看东部区域增长持续靓眼，东北区域表现乏力，但年底单月复苏态势最为明显。我们认为，地产仍是当前财政和投资的重要托底工具，目前行业温和向好，对基本面形成支撑。维持行业看好评级，我们认为一季度地产将取得超额收益。开工如期上修，竣工不达预期2020年12月，房屋新开工面积单月同比增长6.3%，较前值提升2.2个百分点；累计增速-1.2%，较前值提升0.8个百分点；上半年疫情影响房企开工进程，下半年房企开工加速修复，同时需