华金证券：新股覆盖研究：德冠新材

德冠新材(001378)下周一（10月16日）有一家主板上市公司“德冠新材”询价。德冠新材（001378.SZ）：公司主要从事功能性BOPP薄膜和功能母料的研发、生产与销售。公司2020-2022年分别实现营业收入10.21亿元/13.14亿元/12.89亿元，YOY依次为-3.53%/28.74%/-1.95%,三年营业收入的年复合增速6.79%；实现归母净利润0.90亿元/1.91亿元/1.64亿元，YOY依次为62.09%/112.09%/-14.32%，三年归母净利润的年复合增速43.35%。最新报告期，2023H1公司实现营业收入5.39亿元，同比下降15.62%，归母净利润0.66亿元，同比下降27.90%。根据初步预测，公司预计2023年1-9月实现归属于母公司所有者的净利润9,400万元至10,400万元，较上年同期变动-25.59%至-17.67%。投资亮点：1、公司是功能性BOPP薄膜领域的领先企业；其中，公司的无胶膜产品在成本及环保两方面相较于传统膜产品具备较强优势。公司自1999年设立以来持续深耕功能性BOPP薄膜，多年来积累了一批优质客户资源，形成了无胶膜、消