万联证券：食品饮料行业周观点报告：理性看待白酒板块回调，紧握高端龙头配置时机

行业核心观点上周上证综指下跌0.10%，申万食品饮料指数上下跌5.05%，跑输上证综指4.94个百分点，在申万28个一级子行业中排名第24。各子板块整体下跌，肉制品（-1.87%）、食品综合（-2.20%）、软饮料（-3.79%）跌幅最小。我们建议关注市场空间广阔兼具龙头市占率提升逻辑的卤制品、调味品板块细分龙头；疫情影响减弱趋势不变，建议关注可选品类修复带来的投资机会，如短期受益于餐饮恢复、提价预期，长期结构升级大逻辑不变，利润快速释放的啤酒板块；大众品板块在成本压力下，提价预期升温，或催化新一轮行情，估值整体处于相对高位，建议关注回调配置时机。白酒方面，上周白酒板块大幅回调，主因疫情点状爆发下市场担忧春节动销，以及估值高位下的合理回落。高端酒仍是我们认为长期扩容，短期业绩确定性最强的优选赛道，我们建议关注高端白酒板块的回调配置时机。投资要点：白酒每周谈：上周白酒板块下跌5.22%，贵州茅台（-0.38%）、口子窖（-2.90%）、古井贡B（-3.71%）跌幅最小。贵州茅台：上周茅台酒批价总体大幅上涨，20年飞天茅台批价从2980远左右大幅上涨至3150元左右，飞天散瓶价格区间在24