国金证券：长久物流（603569）-Q3利润同比大增 新能源业务战略目标坚定

长久物流(603569)业绩简评2023年10月17日，长久物流发布2023年三季报。2023Q3公司实现营业收入28.6亿元，同比增长1%；实现归母净利润0.9亿元，同比增长2867%。其中Q3公司实现营业收入9.7亿元，同比下降1.3%；实现归母净利润0.45亿元，同比增长1751%。经营分析国际业务景气向好叠加迪度并表，利润同比大增。2023Q3公司利润同比增长主要系国内整车出口持续向好，国际业务板块营收利润增长较大，以及广东迪度并表所致。2023Q3国内汽车产销量分别为782.7万辆和783万辆，同比分别增长4%和6%，其中我国汽车整车出口量为125万辆，同比增长39%，出口需求增加叠加运力有限，运价维持高位，进一步推动公司相关收入利润增长。Q3毛利率同比改善，费用率小幅增加。2023Q3公司实现毛利率11%，同比增长3.5pct。2023Q3公司期间费用率为8.9%，同比增长1.2pct，其中销售费用率为2.3%，同比增长0.4pct；管理费用率为5.8%，同比增长0.3pct；研发费用率为0.1%，同比持平；财务费用率为1.8%，同比增长0.5pct。毛利率改善幅度高于费用