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东吴证券:保险行业4月月报:寿险保费持续复苏,财险业务增速稳健

发布者:wx****fe
2025-05-30
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金融科技 东吴证券
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东吴证券:保险行业4月月报:寿险保费持续复苏,财险业务增速稳健.pdf
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投资要点 4月单月人身险公司保费同比+11.6%,较3月增速继续提升。1)2025年1-4月人身险原保费20966亿元,同比+1.8%,规模保费24090亿元,同比+0.9%。4月单月人身险公司原保费规模达2879亿元,同比+11.6%,较3月增速提升5.4pct。2)1-4月保户投资新增交费(万能险为主)同比-5%,投连险同比-1%。4月单月保户投资新增交费同比+16%,增速由负转正(3月为-13%);投连险同比-10%,增速转负(3月为+23%)。3)我们认为,当前分红险业务正处于市场接受度逐步提升阶段,叠加商业银行陆续下调存款利率,保险产品相对吸引力提升,预计各险企新单保费增速持续改善。我们仍看好分红险转型下险企负债成本的持续优化,以及长端利率企稳带来的利差损压力缓解。 4月单月健康险保费同比+0.3%,较3月增速明显放缓。1)2025年1-4月健康险保费同比+4.1%,2024年同期增速为+7.2%。4月单月健康险保费同比+0.3%,较3月增速下滑6.7pct。4月末健康险占比为22%,较3月末提升0.6pct。2)我们认为,从中长期来看健康险仍有较大发展空间,通过打通保险、体

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