国海证券：华凯易佰（300592）-2023Q3财报点评：易佰网络超额完成业绩承诺，跨境电商景气度持续上行

华凯易佰(300592)事件:华凯易佰10月24日发布2023Q3财报公告：1）公司2023Q1-Q3共实现营收47.5亿元，同比增长55.29%，归母净利润2.99亿元，同比增长109.02%；单季度2023Q3实现营收17.6亿元，同比增长61.04%，归母净利润0.91亿元，同比增长52.47%。2）全资子公司易佰网络2023Q1-Q3共实现营收47.2亿元，实现净利润3.5亿元；单季度2023Q3实现营收17.4亿元，实现净利润1.1亿元（计提超额业绩奖励4675.8万元后）。投资要点:整体业绩表现：公司2023Q1-Q3整体业绩较去年同期有大幅度增长，主要得益于公司有效执行全面发展的战略布局和精细化运营策略，主营业务延续多品类、多平台、多国家发展模式，同时把握新兴消费市场机遇，依托数字化智能系统和精细化供应链管理能力高效开拓全球跨境生意。盈利能力稳步改善，易佰网络计提超额业绩奖励：公司2023Q1-Q3实现归母净利率6.3%（YoY+1.6pct），盈利能力持续优化。费用率方面，公司2023Q1-Q3期间销售费用率23%（YoY-3pct），管理费用率5.9%（YoY+1pc