华金证券：半导体：AI推动高附加值产品放量，三大存储原厂业绩持续攀升

投资要点 AI推动高附加值产品放量，三大存储原厂业绩持续攀升 三大存储原厂均公布了最新季度业绩，24Q2存储相关收入同环比均实现增长，其中SK海力士单季营收创下历史新高。利润端，三家公司24Q2毛利率同环比均有所提升，但仍低于峰值毛利率，未来仍有进一步增长空间。 24Q2三星存储业务实现营收21.74万亿韩元，同比增长142.36%，环比增长24.30%，同环比增长幅度相较24Q1均有进一步提升，单季营收创下22Q1以来的新高。DS部门经营利润和经营利润率均为22Q3以来的新高，主要系DDR5和HBM等高附加值产品需求强劲。三星认为下半年HBM、DDR5和SSD等AI服务器相关产品需求将持续旺盛；PC和手机需求仍将保持强劲，主要系季节性旺季以及端侧AI推动的单机存储容量提升。 监管趋严推动渠道价格回归理性，行业市场价格维持不变 根据DRAMeXchange，反映DRAM整体价格的DXI指数（DRAM产值指数）进入2024年6月以来稳步上涨，表明DRAM市场正逐步复苏。针对本周存储价格（截至7月30日11：00），CFM表示目前存储现货行情整体处于平稳筑底阶段，市场需求和价格波动未见明显